国泰基金：突然降温了

全国突然都降温了。

十月下旬以来，天气变化主打一个出其不意。昼夜温差拉大，常常让人感慨“凉了，但没完全凉”。明明中午还秋高气爽，正是套上“美拉德”战袍citywalk的好时节，一入夜却让人惊呼凛冬已至，耳边仿佛又萦绕起了穿上秋裤的叮咛嘱托。

在此更要提醒大家，寒潮来临千万注意好保暖工作，降温速度往往超乎你的想象，尤其在早晨和晚上一定要备足衣物，很多时候听妈妈的话总是没错的！

今天的市场有些波澜不惊。上证指数下探回升小幅收跌0.04%，万得全A涨0.1%。中小票表现活跃。总的来说，也无风雨也无晴。

其实自从政策出手汇金加仓以来，大A这个“倒霉孩子”就套上了秋衣秋裤，冰手凉脚也被捂热了，市场的寒意有所收敛，开始暗中暖流涌动。

上周，上证、深证、沪深300均小幅收涨，两市股票累计成交4.34 万亿元，日均成交量较上周上涨3.30%。昨天创业板指涨逾3%，市场成交量重回万亿。

尽管市场资金由于前期的下跌和长期悲观叙事，始终对宏观环境的边际改善反应平淡。但伴随市场估值来到低位，空头仓位的回补和绝对资金的重新入场，也都可能带来市场快速反弹。

那么，如果反弹这回真的来了，投资者又该如何进场布局呢？

板块布局方面，也许可以进一步加强组合进攻性，继续向成长风格倾斜。

站在国内视角，基本面初步企稳，叠加政策进一步发力带来市场风险偏好的修复，初现底部反转且能够深度参与全球分工的行业成长行业有望受益，比如电子、医药、汽车、机械。站在海外美债利率阶段回落的视角，可以关注恒生科技、核心资产。

此外，专业的事不如交给专业的人来做。大家也可以重点关注一下李海管理的国泰金泰灵活配置混合（A类：519020，C类：519022）和国泰消费优选（代码：005970）。

国泰金泰灵活配置混合前身是1998年成立的国内首批封闭式基金——基金金泰。25年过去，它化身为国泰金泰，由明星经理李海执掌，在近两年震荡的市场中逆风而行，强势增长。

国泰金泰灵活配置混合A近1年收益率30.14%，同期基准为0.44%，同类排名3/425；最近5年收益率94.44%，同期基准18.37%，同类排名前20%。在优秀的业绩支持下，国泰金泰不但没有感觉到今年以来市场的“寒潮”，还宛如冬天里的一把火，硬是烧出了“三伏盛夏天”。

数据来源：银河证券，国泰基金，Wind，截至2023.9.30。李海自2012年12月开始任职。基金业绩数据经过托管行复核。国泰金泰银河同类指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类）。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来。

国泰消费优选则是消费领域的王牌基金。自李海2019年8月执掌帅印至今，国泰消费优选多阶段业绩出色，任职回报近63%，年化回报13%，最近1年收益率28.55%，排名同类第1！

消费，将是我国未来经济增长的核心引擎，拥有巨大的市场空间，而此时正是估值低位的进场良机。临近双十一，买消费，买到“降温”时仍然温暖呵护你的国泰消费优选。

数据来源：银河证券、Wind，业绩数据截止：2023年9月30日，李海自2019年1月开始任职，国泰消费优选A银河同类指消费行业股票型基金（A类），基金业绩经托管行复核。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来表现。

基金经理李海具有12年证券基金从业经历，中国人民大学硕士毕业后加入国泰基金，在管产品业绩出类拔萃，多阶段业绩排名前列。

优秀的成绩离不开李海独特的投资理念支持。李海整体风格是自下而上挖掘牛股，偏逆向、偏左侧，最青睐的是由于阶段性困境带来的优质企业的低估值的投资机会，当这种机会出现时，李海敢于大胆逆向买入、重仓买入。普通人对市场的“降温”唯恐避之不及，而李海却能从中发现千载难逢的良机，逢低布局，从而获得基本面和估值的双升。

李海信奉企业家精神，坚信价值主要是优质企业创造出来的，坚定地选择与优质企业为伍，在选股时倾向以长期视角，看好中大盘优质成长类资产，选择“便宜”的“好公司”。同时，李海也坚持源头风控，重视安全边际，不追热点、不炒主题、不跟风，时刻警惕市场泡沫；对于深度研究的个股敢于重仓，但是行业配置会尽可能分散。

李海坚定地看好中国的经济复苏，认为中国仍然是一个向下具有韧性，向上具有弹性的经济体，李海额外重视创新药板块，创新药是市场唯一一个具有消费和科技的双重属性的行业，是消费升级的核心方向，叠加中国人口老龄化的确定性趋势，长期成长空间广阔。

正所谓霜重见晴天，瑞雪兆丰年。降温的寒霜有多重，来年的收成就有多丰厚。在市场的寒潮期里低位布局、坚定持有，终将在市场回暖之际品尝丰收的喜悦。

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